TTB工業智造 | 科創(chuàng)闆讓更多硬科(kē)技脫穎而出

　12月(yuè)7日，兩大新主題(ti)指數——上證科創(chuàng)闆高端裝備制(zhi)造指數和上證(zheng)👌科創闆新材料(liao)指數登陸科創(chuàng)闆。

　　已滿3歲的科(ke)創闆發展取得(dé)顯著成績。根據(jù)上海證券交🔅易(yi)所♋數據，截至12月(yue)7日，科創闆共有(yǒu)上市公司439家，首(shou)次🍓公開募股（IPO）融(róng)資總金額6400億元(yuan)，總市值為5.5萬億(yi)元❄️，分别占同期(qī)A股新上市公司(si)數量的34%和IPO融資(zī)額的41%。

　　3年來，科創(chuang)闆試點注冊制(zhi)有序運轉，“硬科(kē)技”成色逐步🏃‍♀️顯(xiǎn)現，改革“試驗田(tian)”作用充分彰顯(xiǎn)，為實體經濟高(gāo)質量發展不斷(duan)注入新動能。

　　“硬(ying)字當頭”，科技、資(zi)本和産業良性(xìng)循環加速形成(chéng)

　　在模拟高鐵線(xiàn)路上就能實現(xiàn)高速列車全場(chǎng)景控制🈲，坐進司(si)機模拟艙就可(kě)體驗自動駕駛(shi)的飛馳感……走進(jin)中國鐵路通信(xin)信号股份有限(xiàn)公司的軌道交(jiao)通列車控制系(xì)統仿真實驗室(shì)🔞，高鐵“大腦”運轉(zhuǎn)過程♋一覽無餘(yu)🌐。今年3月，這家公(gōng)司提供的綜合(he)仿真測試助力(li)了匈塞鐵路貝(bèi)諾段的開通。

　　“2025年(nián)12月在科創闆上(shàng)市後，我們有了(le)更多資金建設(she)仿真實✨驗室，3年(nián)來共計投入1.3億(yì)元。目前實驗室(shì)可以對各類軌(gui)道交通系統實(shi)現1∶1仿真，仿真規(guī)模世界領先。”中(zhōng)國鐵路通信信(xìn)号股份有限🌂公(gong)司黨委書記、董(dǒng)事長周志亮介(jie)紹，上市加快了(le)企🔞業的創新🏃🏻‍♂️步(bu)伐，推動企業研(yan)發出引領性創(chuàng)新㊙️成果，解決了(le)我國軌道交通(tōng)列控系統受🈲制(zhi)于人的問題。

　　“硬(ying)字當頭”，科創闆(pan)放大“硬科技”企(qǐ)業的産業集聚(jù)效應。科創闆💁設(shè)立以來，重點支(zhi)持高新技術産(chǎn)業和戰略性新(xīn)興産業發展，推(tui)動更多要素資(zi)源向科技創新(xin)領域聚焦。3年♊來(lái)，科創闆已成為(wéi)很多像中國通(tong)号這樣“硬科🌐技(ji)”企業上❗市的首(shou)選💋地。截至今年(nian)6月底，科✨創闆共(gong)上市147家新一代(dài)信息技術公司(si)、97家高端裝備公(gong)司、93家生物醫藥(yào)公司、39家新材料(liao)公司、31家節能環(huán)保公司和24家🐅新(xīn)能源公司。

　　“硬科(ke)技”企業在科創(chuang)闆沃土的“滋養(yang)”下呈現高質量(liang)發展勢頭。從🙇‍♀️創(chuàng)新成果看，科創(chuang)闆平均每家公(gong)司擁有發明專(zhuān)💋利108項❌，2021年科🤞創闆(pǎn)💁公司合計新增(zēng)發明專利7800餘項(xiàng)。從研發強度看(kàn)，2019年—2021年，科創💚闆公(gōng)司研發投入共(gòng)計2144億元。從公司(sī)業績看，上市公(gong)司整體業績保(bǎo)持較👌快增長，2021年(nian)，科🛀創闆公司實(shi)現歸母淨利㊙️潤(run)同比增長♉76%，近九(jiu)成公司🌈營業收(shōu)入增長。

　　科創闆(pǎn)點燃創新引擎(qíng)，有效激發了全(quán)社會的科技創(chuàng)新活力。科創闆(pan)打通了科創行(háng)業募、投、管、退各(ge)環節，九成科創(chuang)闆公司在上市(shì)前獲得創投資(zi)本的支持，推動(dòng)了科技與資本(běn)的良性互動。清(qīng)華大學五道口(kou)金融學院副院(yuan)長田軒表示，科(kē)創闆持續推動(dòng)形成技術引領(ling)産業發展、産業(yè)引導資本投入(ru)的有效循環，營(yíng)造産、學、研、資共(gong)同服務國家創(chuàng)新驅動發展戰(zhàn)略的良好生态(tài)。

　　在風險投資機(ji)構高瓴投資的(de)創始合夥人李(lǐ)良看來，科創闆(pan)一方面支持了(le)科技創新企業(ye)借力資本市場(chang)，另一方面也增(zēng)強了資本市場(chang)對提高核心技(jì)術創新能力的(de)服務水平，同時(shí)縮短了風險投(tóu)資循環周期，實(shi)現風險資本和(he)資本市場良性(xìng)互動，促使更多(duō)風險資本投入(ru)科技創新。

　　放管(guan)結合，穩步推進(jin)注冊制改革試(shi)點

　　“科創闆契合(he)了我們的發展(zhan)需求。”一家在科(ke)創闆上市的高(gao)新技術企業負(fu)責人表示，多元(yuan)包容的上市條(tiao)件、公開透明👨‍❤️‍👨的(de)審核注㊙️冊機制(zhi)都極大地提升(sheng)了企業的獲得(de)感。“再融資和并(bìng)購重組制度同(tong)步提升了審核(hé)效🈲率，而且在審(shen)核時更加注重(zhòng)産業協同，有利(li)于我們聯合産(chǎn)業鍊上下遊共(gong)同打造自主信(xìn)息🌐産業的共同(tong)體。”

　　“科技研發具(ju)有不确定性，科(ke)創闆通過制度(dù)改革更好地适(shì)✨應‘硬科技’背後(hou)的價值創造規(gui)律，一方面為科(ke)創企業上市不(bú)斷👉‘松綁’，另一方(fāng)面加強監管能(néng)力和水平。放管(guǎn)結合，把更多選(xuǎn)擇👉權交給市場(chang)，讓更多有硬實(shí)力的企業脫穎(yǐng)而出。”萬📞博兄弟(di)資産管理公司(si)董事長滕☔泰說(shuō)。

　　科創闆是我國(guó)資本市場實行(háng)股票發行注冊(cè)制的🈲第一🆚塊“試(shi)🏃‍♂️驗田”。3年來，科創(chuàng)闆不斷通過制(zhi)度創新撬動科(kē)技創新，為存量(liang)市場改革提供(gòng)了有益借鑒。證(zhèng)監會表示，在科(ke)創闆這塊“試驗(yàn)田”中，中📧國特色(sè)的注冊制架構(gòu)基本成形，主要(yào)制度安排經受(shòu)👈住了市場🌈檢驗(yàn)。

　　既增強包容性(xìng)，又提高針對性(xìng)。科創闆充分考(kao)慮科創企業的(de)特點，精簡優化(hua)發行上市條件(jian)，為不同類型、不(bú)同成長階段科(ke)創企業設置了(le)多元包容的上(shang)市标準，允許未(wèi)盈利企💘業、特殊(shu)股權架🍉構企業(ye)、紅籌企業三類(lei)企業上市。截至(zhi)12月7日，這三類企(qǐ)業分别有39家、8家(jiā)、5家在科❌創闆上(shang)市。同時，科創闆(pǎn)強化了基于科(kē)創企業特色的(de)🧑🏽‍🤝‍🧑🏻信息披露要求(qiú)，比如增加行業(ye)特點、核心技術(shù)等針對性披露(lu)💛要求。

　　既“開門”辦(bàn)審核，又把好“入(ru)口關”。科創闆探(tan)索建立了以信(xìn)息披💋露為核心(xīn)，交易所審核和(he)證監會注冊各(gè)有側重、相互銜(xian)接的審核注冊(cè)架構，并實現發(fā)行審核全過程(cheng)公開透明，可預(yù)期性大幅提高(gāo)。“開門”辦審💁核的(de)同時，監管部門(mén)🌏加強發行上市(shì)全鍊條各環節(jie)監管，嚴把上⛹🏻‍♀️市(shì)公司質量關。實(shi)行注冊制并不(bu)意味⛹🏻‍♀️着放松質(zhi)量要求，而是堅(jiān)持監管關口前(qián)移，防止“病從口(kou)入”，特别是壓實(shi)中介機構責任(ren)，強化對申報企(qi)業股東的“穿透(tòu)式”核查。

　　科創企(qi)業的獲得感不(bu)僅體現在審核(hé)注冊階段，一系(xi)列持👨‍❤️‍👨續監管制(zhì)度創新更為企(qǐ)業上市後的長(zhǎng)遠🈲發展鼓足動(dong)力。截至今年6月(yuè)底，共有94家科創(chuang)闆公司推出再(zài)❌融資方案，11家發(fā)🐪布發行股份購(gòu)買資産或構成(chéng)重大資産重組(zǔ)的現金重組方(fāng)案，242家推🧡出310單股(gu)權激勵計劃。

　　“股(gǔ)權激勵政策更(geng)加靈活，大幅放(fang)寬激勵對象、規(gui)模和價格的限(xiàn)制，允許企業設(she)計個性化的股(gu)權激勵方案，有(yǒu)利✉️于穩定核心(xin)技術骨幹、吸引(yin)更多人才加入(rù)。”青島海爾生物(wu)醫療股份有限(xian)公司董事會秘(mi)書黃豔莉說，2021年(nian)企業推出股票(piào)激勵計劃，為長(zhang)期高質🤩量發展(zhǎn)打牢人才基礎(chu)。

　　改革創新，着力(li)提升科技引領(ling)力和國際競争(zheng)力

　　3年來，科創闆(pǎn)市場取得顯著(zhe)成績。證監會表(biǎo)示，科創闆市場(chang)生☔态不斷優化(huà)，運行總體平穩(wen)有序，投資者結(jie)構取得積極變(biàn)化，“優質優價”的(de)估值體系加速(sù)形🌂成，市場❗運行(háng)秩🔴序更加規範(fan)，步💃入了良性發(fa)展軌道。資本市(shi)場改革“試驗田(tian)”作用充分發揮(hui)，多層次資本市(shi)場體系更🌈加健(jian)全，資本市場基(ji)礎制度更加完(wán)善，資本市場法(fǎ)治建設取得突(tu)破性進展。

　　站在(zài)3周年的新起點(diǎn)上，科創闆将如(rú)何邁上高質量(liàng)發展的新台階(jiē)？12月7日，證監會主(zhǔ)席易會滿表示(shì)，下一步，證監會(hui)将堅守科創闆(pan)❌定位，不斷深化(hua)改革創新，着力(li)提升科創闆科(kē)技引領力和國(guó)際競争力，從3個(ge)方面着手推動(dòng)科創闆行穩緻(zhì)遠。

　　完善“硬科技(ji)”制度安排，加快(kuài)做市商制度落(luo)地，豐富科創闆(pǎn)指數及産品體(ti)系，引入更多中(zhong)長期資金，推動(dong)科創闆🐅做優做(zuò)強。

　　完善試點注(zhù)冊制安排，加快(kuai)監管轉型，紮實(shí)做好全面實行(háng)股票發行注冊(cè)制的各項準備(bèi)。

　　持續加強科創(chuàng)闆監管，壓實發(fā)行人、中介機構(gou)責任，依法嚴懲(chéng)欺🐉詐發行、财務(wu)造假等違法違(wei)規行為。